创业企业融资时如何估值

创业企业融资时如何估值
在我国，现阶段的情况是就业市场和就业前景十分不被看好，因此，国家也大力鼓动年轻人进行创业，制订了很多鼓励创业的优惠政策。通过创业不仅解决自己的就业，还能够带来更大的一批人实施就业。那么，在创业的过程中，会面临着融资的问题，通常创业企业融资时如何估值呢?我们为您解答，一起来看一下吧。

创业企业融资时如何估值?

有太多的创业者纠结于自己不懂得如何估值，四处打听和学习估值的“黑科技”。但实际上，投资人给出的估值通常并不是计算出来的。尤其是天使期的项目，FCFF、DCF、EBITA、P/E、P/S、P/B。这些各种模型工具统统用不上也不会用，直接就是拍脑袋。但拍脑袋也是有学问有讲究需要经验积累的，通常合伙人能掌握。

所以，早期项目的估值不是评估机构里的“价值评估师”或投资机构里的分析师算出来的。虽然有些PE投机构或涉及国有股份的项目需要资产或价值评估报告，但通常也只是满足流程上的需要。

当然，估值也不是真的直接拍脑袋决定，而是需要双方在拍脑袋的基础之上，进行反复的权衡利弊、谈判沟通。双方需要根据市场上同类项目的估值、各自的谈判地位、以及最简单的经济学原理中的供求曲线，确定最终的价格。好公司加上好价格才是一笔好的交易，跟菜市场买菜是一回事，创业者有自己的报价，投资人有自己的预期和砍价能力，100块一斤的白菜肯定不合适，1毛钱一斤也是欺负人，双方反复拉锯最终形成一致。

估值的来源其实是投资人的预期回报率，如果他要求在实现100倍的回报，按照二级市场的估值水平，拟投资的这家公司未来市值最多100亿(按照未来的预期收益及二级市场此行业P/E水平推算)，那目前的估值就不会超过1亿。如果考虑投资人的股份会被后续融资摊薄一半，那公司的现在估值不会超过5000万。

基于以上逻辑，其实具体来说，估值会受到以下因素：

1、投资人的必要回报率

2、资本市场的环境(IPO市场/M&A市场)

3、财务预测

4、公司所在的行业与细分市场

5、所处的阶段

6、其他可比公司的估值

7、公司的竞争优势及市场地位

8、公司的核心团队

9、公司受资本市场追捧情况

10、公司的上一轮估值

公司的上一轮“融资后估值”，通常是作为下一轮“融资前估值”的底线，如果下一轮投资人的报价突破这个底线，上一轮投资人可不答应，处理方式也做了设计，按“反稀释条款”来补偿现金或股份，同时也会向市场释放一个非常不好的信号：这家公司发展得不怎么样，估值越来越低了!

估值是创业者最关注的问题，也是投资协议中最重要的条款。估值条款有时候可以作为双方博弈的条件，比如创业者要求更高的估值，但接受投资人因此而设置的业绩对赌;也有创业者宁可要低一些的估值，但换取投资人在其他条款上的让步。
企业融资的过程中，对于企业的估值是必不可少的。所以，尤其是创业企业，对于自己企业的估值是十分看重的，因此了解创业企业融资时估值问题便是最重要的问题了。由于企业融资时的估值涉及到各种各样的因素，是一个比较复杂的问题，可以建议咨询专业人士。

·公司法股东会和董事会的职责分别是什么?
      公司法股东会和董事会的职责分别是什么？ 股东会和董事会是公司内部的两个机构，一般情况，董事会负责向股东会报告，并执行股东会的决议，两者之间有许多联系和不同的地方，那么公司法股东会和董事会的职责分别是什么?下面我们详细的总结了一下，一起看一看： 公司法股东会和董事 会的职责 ...

·代注册公司有什么风险 ?一、代办注销公司流程及需要多少钱？
      代注册公司有什么风险 ?一、代办注销公司流程及需要多少钱 (一)提交申请材料 1、《公司注销登记申请书》(原件一份拟留)。 2、《指定代表或者共同委托代理人授权委托书》(原件拟留)及指定代表或者委托代理人的身份证件复印件(复印件一份拟留)。 3、人民法院的破产裁定、解散...

·诽谤公司侵犯名誉权如何认定？
      诽谤公司侵犯名誉权如何认定？现代互联网社会通过互联网我们能够快速的完成很多事情，很多相关的工作都可以在网上完成提交，不过也有很多人利用互联网的便利性和隐蔽性进行一些违法的事情，其中有部分人会利用互联网进行侵权和诽谤的活动，不过当前还有很多人不知道要怎么认定这些行为。那如何认定诽谤...

·公司法中减资规定有哪些
      公司法中减资规定有哪些 公司减资是公司资本运营过程中的常态，资产的增减，对应了公司的紧缩与扩张。减资，容易引发股东，债权人与相关领导层之间的矛盾。这里面就容易涉及到因资金饱满，引发的分红，或者因经营不善，导致的资金链短缺，所造成的大量股东减资。那么在公司法所规定的条例中，减资的相...

·新公司法需要验资吗？有哪些
      新公司法需要验资吗？有哪些出资方式？ 公司的设立、经营、解散等事项都需要遵循公司法的相关规定。而公司法处于不断发展变化的状态，以适应经济发展的需要。我们知道，公司成立之初是需要一定的注册资金的，而原有的公司法规定了股东的出资应出具验资证明，那新公司法需要验资吗?新公司法规定了哪...

·中小企业融资风险狭义是什么?
      中小企业融资风险狭义是什么 金融市场的规则经常是变幻莫测的，因此在日常的经营过程当中，如果不能够足够的了解金融市场的风险的话，在选择融资方式的时候，其实可能会将公司带入万劫不复的地步。尤其是对于中小企业来说更是如此，在融资的时候所面临的法律风险是非常多的。下面我们就为您介绍一下，...

·公司法人代表不是股东吗？
      现如今越来越多的人走上了创业的道路，那么开创一家公司的时候很多人都会由疑问关于公司法人代表不是股东吗，这两者有什么区别吗?那么今天本站单位我们就跟您详细讲解有关于法人代表与股东之间的关系，希望对您有所帮助。法定代表人可以是股东，也可以不是股东。由谁担任法定代表人由股东(或股东会)...

·公司法对董事会人数规定是多少？
      公司法对董事会人数规定是多少根据《中华人民共和国公司法》第四章第三节的相关规定，董事会，是由董事组成的、对内掌管公司事务、对外代表公司的经营决策和业务执行机构，公司设董事会，由股东(大)会选举。董事会设董事长一人，副董事长，董事长、副董事长的产生办法由公司章程规定，一般由董事会选...

·分公司之间调动合同需要重新签订吗
      分公司之间调动合同需要重新签订吗?分公司之间调动合同需要重新签订，员工调岗，重新订立或新增补充条款从法律效力上看都是一样的，但有的地方的劳动人事部门，可能会要求重新订立合同，但通常而言，劳动合同中一般会授权用人单位在一定范围内调整员工岗位，只要是没有超出劳动合同的约定，就无需另订...

·有关强制股权新公司法的规定有哪些
      有关强制股权新公司法的规定有哪些？在有限责任公司中，股权在股东向股东以外的其他人转让的时候，需要过半股东的同意，而强制股权的执行，则是其他公司的股东在持有该公司的股权时所进行的一种强制股权转让措施，也被叫做强制股权执行或股权转让。而新公司法的出台在这方面有了一定的改变。下面就有关...

·公司犯罪辩护怎么从轻辩护?
      对受指派或奉命参与人员犯罪无罪或免罪辩护单位犯罪是法定犯，政策性很强，刑法的手该伸多长，哪些人不该处罚，也完全是国家法律司法解释根据现实状况确定的。根据座谈会纪要的规定，在单位犯罪中，对于受单位领导指派或奉命而参与实施了一定犯罪行为的人员，一般不宜作为直接责任人员追究其刑事责任。...